此次激励计划的有效期为自限制性股票首次授予之日起至全部归属或作废失效之日止，最长不超过60个月。

内外走势：周五LME镍震荡下跌，截至北京时间15：10，3个月伦镍报17415美元/吨，日跌0.46%。沪镍主力1911合约延续回调，日内最高142600元/吨，最低138080元/吨，收盘价138590元/吨，较上一交易日收盘价跌3.00%；成交量159.86手，日增37.1万手；持仓40.76万手，日增5108手。基差扩大至2910元/吨；沪镍1911-1912月价差为30元/吨。

市场焦点：(1)美国8月ADP就业人口增加19.5万，录得今年4月以来最高增幅，且连续第三个月环比增长；美国8月ISM非制造业PMI升至56.4，预期54，前值53.7。(2)北京时间周五20：30，美国将公布8月非农就业报告。(3)印尼规定经营出口业务的冶炼厂必须每6个月至少达到冶炼厂建设实际进度计划的90%，否则将暂停出口批准并进行行政处罚，未支付罚款的可能面临撤销许可证处罚。

现货分析：9月6日SMM现货1#电解镍报价141200-141800元/吨，均价141500元/吨，日跌1000元/吨。SMM报道，俄镍贴水小幅收窄，主要因后半周镍价高位回落，刺激下游需求释放，而进口亏损虽有修复，但窗口仍未打开，国内持续净消耗。金川升水较昨日小幅走高，昨日平水出较乐观，随后镍价大幅下跌后，升水走高。上午镍价一直围绕14.13万附近震荡，个别钢厂入市采购，镍价高位回落后现货成交较之前稍有改善。

仓单库存：周五沪镍仓单合计20556吨，日减53吨；9月5日，LME镍库存为153822吨，日增300吨。截止9月6日当周，上海期货交易所镍库存为21523吨，周减3739吨。

主力持仓：沪镍主力1911合约前20名多头持仓152144手，日增6715手，空头持仓139480手，日增3521手，净多持仓12664手，日增3194手，多空均增，净多增加。

行情研判：9月6日沪镍主力1911延续回调。中美双方同意10月初进行磋商，同时中国正就取消进一步加征关税进行严正交涉，市场乐观情绪升温，对镍价有所利好，不过目前镍矿供应担忧已有所消化，镍价处于调整阶段，而下游不锈钢需求疲软、库存高企，对镍价压力将逐渐增加。现货方面，镍价高位回落，刺激下游需求释放，而进口亏损虽有修复，但窗口仍未打开，国内持续净消耗。技术上，沪镍主力1911合约日线MACD红柱缩短，KDJ出现死叉，预计短线回调走势。操作上，建议沪镍1911合约可在140000元/吨附近轻仓做空，止损位142000元/吨。

瑞达期货金属小组

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